澎湃新闻记者 庞静涛
8月27日，新城控股（601155.SH）发布半年度报告，期内，公司实现营业收入176.44亿元，同比下降20.16%。其中，房地产开发销售业务收入105.64亿元，同比下降30.35%；物业出租及管理收入65.59亿元，同比增加2.12%；上半年，归属于上市公司股东的净利润为8.49亿元，同比下降5.15%。
上半年，新城控股房地产开发销售的收入105.64亿元，同比下降30.35%；营业成本95.20亿元，毛利率仅为9.89%。期间，新城控股共实现23个子项目竣工交付，竣工面积为116.40万平方米（含合联营项目）。期末，公司共有141个子项目在建，总建筑面积达1379.23万平方米（含合联营项目）。
房地产开发业务贡献近六成（59.87%）营收，但毛利率不足10%（9.89%），处于行业极低水平；而商业板块以不到四成（37.17%）的营收，贡献超过八成（81.71%）的毛利。
上半年，新城控股实现商业运营总收入71.12亿元，同比增长2.42%。其中，物业出租及管理收入65.59亿元，同比增加2.12%；营业成本18.92亿元，毛利率为71.15%。
期末，新城控股在全国147个城市布局212座吾悦广场，已开业吾悦广场181座，开业面积达1675.31万平方米，出租率约98.35%。期内，吾悦广场总销售额520亿元（不含车辆销售），同比增长0.97%。
财务方面，期内，新城控股筹资活动产生的现金流量净额为-6.47亿元，表明其仍在偿还债务、压缩杠杆，但债务结构问题依然突出，期末，公司有息债务总额为519.41亿元。
其中，一年内到期的非流动负债约102.86亿元，而公司期末现金及现金等价物（扣除受限资金后）估算约为53.01亿元，现金短债比处于低位，短期流动性覆盖存在缺口。
值得一提的是，期内，新城控股持续获得融资。3月，发行3.55亿美元优先担保票据，票面利率11.80%；向关联方新城发展的借款余额为70.74亿元，利率为8%。
同时，新城控股还利用吾悦广场作为底层资产进行融资，包括发行CMBS和持有型不动产ABS。期内，完成规模为21.46亿元全国首单消费类机构间REITs扩募发行；完成公募REITs的申报；实现8.958亿元CMBS在回售期后全额存续。
截至6月底，新城控股拥有账面价值高达1209.2亿元的投资性房地产，占公司总资产的46.93%。中期报告披露，已用于抵押借款的投资性房地产账面价值为1121.65亿元，这意味着超92%的投资性房地产被抵押融资。
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